ستساعدك المقالة التالية: أفكار السوق – 23 يناير – جلعاد واستنشاق Remdesivir
أهلا بالجميع. شكرا لقراءة أفكار السوق.
لقد كان أسبوعًا ممتعًا جدًا لمتداولي GameStop. شاهدت صباح الجمعة السعر ينفجر إلى + 35٪ وفكرت ، “واو ، هذا جنون.” بعد 30 دقيقة كانت النسبة 50٪. اتصلت بشريكي وقلت ، “هذا ما يبدو عليه ضغط قصير.”
ثم نظرت مرة أخرى إلى الصفحة فوجدت أنها ارتفعت بنسبة 70٪ وتوقفت.
لست متأكدًا إلى أين تتجه GameStop ، لكنه مثال رائع لما يمكن أن يحدث للأسهم ذات التعويم المنخفض وقاعدة المعجبين القوية.
اهتمامي الرئيسي لا يزال مع جلعاد.
صباح الثلاثاء كان مثيرا للاهتمام. فاز جلياد بنزاع براءة اختراع التهاب الكبد الوبائي سي مع شركة ميرك عندما رفضت المحكمة العليا النظر في قضية شركة ميرك.
كانت هناك أيضًا ترقية من Morgan Stanley. لقد نقلوا السهم إلى زيادة الوزن ورفعوا هدف سعرهم من 67 دولارًا إلى 83 دولارًا.
هذا ممتع للغاية. عندما بدأت في إجراء بحث حول احتمالية أن تكون شركة جلعاد تستعد لعملية شراء من قبل المصرفيين الاستثماريين ، كنت أشك في أن الطرف المذنب قد يكون مورغان ستانلي أو جولدمان ساكس. (استنادًا إلى تاريخهم السابق في تسهيل عمليات الاندماج).
ارتفعت جلعاد الآن بأكثر من 18٪ من أدنى مستوياتها في ديسمبر.
هذا مهم جدًا.
من المحتمل أن كل من كان يتلاعب بجلعاد أصيب بالفزع وقرر التستر.
تنص فرضية السوق الفعال على أن أسعار الأسهم تعكس جميع المعلومات وأن إنتاج ألفا المتسق أمر مستحيل.
ولكن نظرًا لعدم وجود أي أخبار لشركة Gilead من 31 ديسمبر إلى 10 يناير (والتي شهدت ارتفاعًا بنسبة 12٪) ، يمكنك أن تفترض أن هذه النظرية ، على المدى القصير ، لا قيمة لها. كان جلعاد في سجن وول ستريت ، وكان المصرفيون هم من وضعوهم هناك.
ما يحدث على الأرجح هو هذا:
يدير اللاعبون الرئيسيون في وول ستريت عملياتهم على مؤشرات معينة. لديهم أهداف (تحريك السهم لأعلى أو لأسفل) ، وإطار زمني لإنجاز ذلك ، ويقومون بحملات تشويه على لوحات الرسائل. (هنا يمكنك أن ترى دليلًا على حملة تشويه يجري تشغيلها على جلعاد من قبل نفس المستخدمين الذين قاموا بتشغيل واحدة على Celgene.)
تتطلب هذه الأنواع من العمليات التعاون بين اللاعبين الرئيسيين. سوف يتماسك هذا التحالف من خلال التدمير المؤكد المتبادل. شيء من هذا القبيل ، “إذا لم تقم بتفجير عمليتي على جلعاد ، فلن أفجر عمليتك في BlahBlahBlah.”
تم الاستخفاف بجلعاد بجنون في أواخر ديسمبر. كان أي محلل يستحق ماله نصح مصرفه بدعم الشاحنة وشراء أكبر قدر ممكن. فلماذا لم يفعلوا؟
لهذا السبب كان من المثير للاهتمام عندما قام Morgan Stanley بترقية Gilead ، مما تسبب في تمزق السهم بنسبة تصل إلى 8 ٪ يوم الاثنين. ثم هدأت بقية الأسبوع وقام المتلاعبون باختراقها.
في نهاية الأسبوع الماضي (16 يناير / كانون الثاني) لاحظت نقصًا واضحًا في المشاركات السلبية على لوحات جلعاد. دخلت جميع الدببة العادية في حالة سبات.
سقطت الأخبار السارة صباح الثلاثاء ، وفكرت ، “حسنًا ، هذه الأرقام.”
لكن بعد ظهر الأربعاء عاد المتلاعبون.
إذن ، ما الذي يفسر هذا؟
اسمحوا لي أن أكون واضحًا: لا يوجد دليل على تورط جولدمان ساكس أو مورجان ستانلي في هذا الأمر. إنها مجرد نظرية. هناك طرفان يلعبان الألعاب بالتأكيد هنا ، لكننا لا نعرف من هم. لذلك سوف نسميهم Player 1 و Player 2.
من المحتمل أن يكون اللاعب 1 قد قرر أنه سيكون هناك الكثير من التوتر عند الاستحواذ. لقد أرادوا غطاءً قانونيًا في حالة إجراء تحقيق في هيئة الأوراق المالية والبورصات. المعترض الوحيد هو اللاعب 2.
من المعقول أن نفترض أن هناك لاعبين متورطين في تدمير سعر سهم جلعاد. كان من الممكن تحقيقها عن طريق تمرير الأسهم ذهابًا وإيابًا.
كيفية تدمير المخزون:
يقوم اللاعب 1 ببيع الأسهم للاعب 2 بالمزايدة.
ينتظر اللاعب 2 قليلاً ، ثم يبيع السهم مرة أخرى إلى اللاعب 1 بالمزايدة.
يؤدي هذا البيع المستمر في العطاء إلى تحفيز العوامل الفنية ، مما يؤدي إلى المزيد من بيع الأشخاص / الطحالب ، مما يؤدي إلى انهيار السعر.
في هذه الأثناء ، يضرب المتشردون المدفوعون كل لوحة رسائل يستطيعون. ينشرون أهداف السعر المنخفض والتعليقات السلبية. هذا لا يفعل شيئًا لإخافة المشجعين المتعصبين ، لكنه يخيف القادمين الجدد.
تخيل ظهور مخزون على الماسح الضوئي الخاص بك. إنه قريب من أدنى مستوياته في 52 أسبوعًا ، ويحقق أرباحًا عالية ، ويحقق إيرادات كبيرة. تقولون: “واو ، سأشتري البعض”. ثم تحقق من لوحة الرسائل.
ييكيس.
إنه بحر من السلبية. أطنان من المشاركات الهبوطية. أطنان من الناس يتفقون مع الدببة. لا يمكنك معرفة ما هو الخطأ في الأسهم ، لذلك عليك المضي قدمًا.
هذا هو هدفهم. لتخويف الناس.
فلماذا قفز جلعاد هذا الأسبوع؟
ما قد يحدث هو جدال بين المتلاعبين. اللاعب 1 يريد الإقلاع عن التدخين. يريد اللاعب 2 الاستمرار في اللعب.
لكن بدون اللاعب 1 ، يكاد يكون من المستحيل على اللاعب 2 التلاعب بالسعر لأسفل. سيكون عليهم الاستمرار في البيع على المكشوف. والآن هم قلقون بشأن خيانة اللاعب 1 لهم. يمكن أن يتلفوا في ضغط قصير.
والتي يمكن أن تكون وشيكة.
يوم الجمعة ، كان لدى المملكة المتحدة بعض الأشياء المزعجة لتقولها حول متغير Covid-19. إنها معدية بنسبة 50-70٪ ، وقد تكون أكثر فتكًا بنسبة 30٪. كما أنهم يعتقدون أن البديل الخاص بهم ، والمتغير الجنوب أفريقي ، قد يتسبب في أن تكون اللقاحات فعالة بنسبة 50٪ فقط.
يصعب تحليل الجزء الأكثر فتكًا. إنها حقيقة أن وفيات فيروس كورونا ترتفع عندما يكون نظام المستشفى الخاص بك مثقلًا. هذا هو الهدف من معظم عمليات الإغلاق. منع انهيار نظام الرعاية الصحية.
هل البديل البريطاني أكثر فتكًا ، أم أن المزيد من الناس يموتون بسبب نفاد الأسرة في وحدة العناية المركزة؟
سيخبرنا الوقت.
ستكون إسرائيل دراسة حالة رائعة ، لأنها الأقدم في تطعيم مواطنيها. لقد اكتشفوا أن المناعة الأولية من اللقطة الأولى يمكن أن تصل إلى 33٪ لدى الأشخاص فوق سن 60. وترتفع هذه النسبة إلى 89٪ بعد الحقنة الثانية من اللقاح.
لكن إلى متى تستمر هذه المناعة؟ هل ستعمل على المتغيرات المستقبلية؟
كل هذا لا يزال مجهولا.
كمستثمرين في جلعاد ، يمكننا أن نتطلع إلى النسخة المستنشقة من ريمسيفير. لقد كتبت مقالًا قصيرًا هذا الأسبوع أوجز فيه لماذا قد يكون استنشاق remdesivir بمثابة تغيير في اللعبة. تحقق من ذلك.
كم من الوقت سوف تستمر عائدات remdesivir؟
أحد التعليقات التي رددها الدببة هو أن الإيرادات من remdesivir مؤقتة. الجميع (بما في ذلك إدارة جلعاد) قللوا من تقدير عائدات الريمديزفير للربع الرابع من عام 2020.
إذا كانت اللقاحات أقل فاعلية على سلالات كوفيد الأحدث (وهو ما يبدو مرجحًا) ، فإن الجميع يقللون من قيمة عائدات ريمسيفير لعام 2021.
يمكن أن نتطلع إلى 3 مليارات لكل ربع.
او اكثر.
قد يكون كوفيد معنا إلى الأبد. إنها فكرة محبطة ، لكن ربما تكون لدينا أخبار سارة قريبًا. إذا نجح الريمسفير المستنشق ، فيمكنك توقع تجمع جلعاد شديد. ربما ضغط لانهائي.
استنشاق ريمديسفير ، إذا كان يعمل بالطريقة التي نأملها جميعًا ، فسيكون أحد أكثر المنتجات طلبًا على هذا الكوكب.
تعتقد أنك مصاب بالفيروس؟ قم بزيارة الطبيب والتشخيص. خذ ضربة من البخاخات واذهب إلى المنزل ونمها.
أصدرت جلعاد بيانًا قالت فيه: “الطفرات التي تم تحديدها في هذه المتغيرات الجديدة لم تغير بشكل كبير جزء الفيروس الذي يستهدفه ريمسفير أو له أي ارتباط بالطفرات المعروفة التي تمنح قابلية أقل للفيروسات التاجية للتعاطي في المختبر.”
تنبيه: استغرقت التجارب الخاصة بريمديسفير المستنشق وقتًا أطول من الريمديسفير العادي. لم تكن هناك أيضًا أي تحديثات بخلاف الرئيس التنفيذي الذي قال إن لديهم أكثر من 40 تجربة جارية.
هذا يضع علامات حمراء بالنسبة لي لسببين.
واحد: من الممكن أن لا يعمل عقار remdesivir المستنشق ، وهم يحاولون إجراء دراسات مختلفة مع مجموعات فرعية مختلفة بنقاط نهاية مختلفة للتغلب على ملاحظة إيجابية حتى يتمكنوا من بيع المزيد من remdesivir. الأدوية التي يتم ابتلاعها أو استنشاقها أو نفخها في الرئتين يمتصها الجسم بشكل مختلف. يتم حقن ريمسفير الكلاسيكي عن طريق الوريد. من الممكن أن يكون الوريد هو الطريقة الوحيدة التي يعمل بها ريمسيفير. (سيكون هذا محزنًا.)
اثنين: ريمسيفير المستنشق فعال ، ولكن لا توجد طريقة تمكنهم من تصنيع إمدادات كافية للولايات المتحدة ، ناهيك عن أي شخص آخر. (من المحتمل أن يتم تأخير النتائج الجيدة بشكل مقصود حتى تتمكن شركة Gilead من الاستمرار في زيادة الإنتاج).
تخيل أنهم خرجوا غدًا وقالوا ، “دراسة عشوائية مزدوجة التعمية تظهر أن استنشاق ريمديزفير يمنع فيروس كورونا المبكر من التقدم إلى كوفيد حاد ، لكن للأسف لدينا إمدادات كافية فقط لأمريكا.”
ما سيحدث هو هذا: كل دولة ستفعّل قوانين الطوارئ الخاصة بها التي تسمح لها بتجاوز براءات الاختراع. كانوا يصنعون جهاز الاستنشاق الخاص بهم ولن يصنعوا جهاز Remdesivir الخاص بهم وجلعاد.
جلعاد سيبدو أيضًا كقضبان. شيء ما كانوا يحاولون جاهدًا تجنبه ، منذ أن تم جر الرئيس التنفيذي أمام الكونجرس وتم استجوابه بشأن تكلفة أدوية فيروس نقص المناعة البشرية.
قالت جلعاد عدة مرات أن هناك أكثر من كمية كافية من الريمسفير. ولكن هذا للمرضى المقيمين في المستشفى ، والذين يمثلون مجموعة فرعية صغيرة من إجمالي مرضى Covid-19. إذا كنت ترغب في إعطاء ريمسيفير لكل شخص معرض لخطر الإصابة بفيروس Covid-19 الشديد ، فستحتاج إلى المزيد من الريمديسفير. عشرين أو ثلاثين مرة؟ من المستحيل القول. ذلك يعتمد على الفعالية.
العلاج الحالي هو دورة لمدة خمسة أيام. ربما تكون النسخة المستنشقة فعالة للغاية لدرجة أنها تحتاج فقط إلى دورة واحدة ، يتم استنشاقها من خلال الرئتين. سيؤدي ذلك إلى زيادة الإتاحة بمقدار 5 أضعاف. (نأمل أن يكون هذا هو الحال.)
ما يجب مشاهدته للأسبوع المقبل: الترقيات وحجم الخيارات.
إذا رأيت Goldman Sachs ، أو بنكًا استثماريًا آخر يسهل عمليات الاندماج / ترقية Gilead للاستحواذ ، فقد يكون من الآمن افتراض أن اللاعب 2 قد استسلم وأن التلاعب قد انتهى أخيرًا.
إذا كان لدى جلعاد PE مماثلة لأقرانها ، فسيكون لديهم سعر سهم يتراوح بين 90 و 120 دولارًا.
إذا لم يكن هناك صفقة شراء ، فهذا يعني أن 2023 LEAPS هي على الأرجح أفضل صفقة في السوق. في يوم الجمعة ، تم تداول خيارات 80 دولارًا في يناير 2023 مقابل 5.70 دولارًا فقط. هذا منخفض بجنون بالنظر إلى إمكانات Remdesivir وخط أنابيب جلعاد للأورام.
بالنظر إلى أن 80٪ من أسهم جلعاد مملوكة للمؤسسات ، هناك فقط حوالي 240 مليون سهم متاح للبيع بالتجزئة.
مقابل 16 مليارًا فقط ، وبضعة أشهر من التراكم المخادع ، يمكنك شراء ما تبقى من تعويم جلعاد. عندها ستكون الشركة ببساطة ، وليس للبيع.
إذا نجح استنشاق ريمديزفير ، إذا نجح خط أنابيب علاج الأورام ، إذا كان شخص ما قد جمع معظم هذه النسبة البالغة 20 ٪ … قد تتحول شركة جلياد إلى شركة تريليون دولار.
قد يبدو الأمر مستحيلًا ، لكن تخيل امتلاك الشركة التي عالجت مرض كوفيد -19 من السرطان.
بدأت في رؤية الصورة؟
لا عجب أنه يتم التلاعب به.
أرسل لي أحد القراء تعليقًا: “حاول أن تنشر تعليقًا إيجابيًا من شركة Gilead على لوحة Yahoo Finance. ستحصل على أكثر من 7 تصويتات معارضة على الفور تقريبًا. واضح جدا ما يحدث هنا “.
حظا سعيدا هناك.
ما زلت أشتري جلعاد عند كل تراجع. إنها مقومة بأقل من قيمتها عند أي شيء أقل من 90 دولارًا. أتمنى لك عطلة نهاية أسبوع سعيدة. – ديفيد ستون
ديفيد ستون
