ما تحتاج إلى معرفته

ستساعدك المقالة التالية: ما تحتاج إلى معرفته

عند تمويل الأعمال التجارية، عادة ما يفكر معظم رواد الأعمال في رأس المال الاستثماري التقليدي فقط. لكن العديد من أصحاب الأعمال لا يعرفون أن ديون المشاريع يمكن أن توفر الدفعة المالية اللازمة لإطلاق العنان للنمو.

يمكن لهذا المورد الذي لا يقدر بثمن أن يوفر رأس المال لمجموعة من النفقات، مثل تكاليف البحث والتطوير، وشراء المعدات، ورأس المال لرأس المال العامل.

تشرح هذه المقالة كل ما تحتاج لمعرفته حول ديون المشاريع وكيفية تحقيق أقصى استفادة منها. من خلال هذا الموجز الشامل وسهل المتابعة، سنغطي جميع جوانب العملية ونساعدك على إطلاق العنان للنمو المحتمل لأعمالك.

لمحة سريعة

تمويل ديون المشروع هو نوع من تمويل الديون الذي يتضمن قرضًا يُقدم إلى شركة في مرحلة مبكرة أو عالية النمو ويدعمها مستثمرو رأس المال الاستثماري، عادةً مقابل حقوق الملكية. وعادة ما يتم تأمينها بأصول الشركة كضمان وتعمل بشروط سداد مرنة.

ما هو ديون المشروع؟

ديون المشاريع، أو إقراض المشاريع، هي شكل من أشكال التمويل الذي يستخدمه رواد الأعمال والشركات لتمويل مشاريع جديدة أو توسيع العمليات القائمة. إنه نوع من القروض التي توفر رأس مال سريع دون الحاجة إلى تخفيف رأس المال، مما يعني أنك لن تضطر إلى التخلي عن أي من ملكية شركتك مقابل القرض.

يمكن استخدام ديون المشروع لأغراض مختلفة، بما في ذلك تعيين موظفين إضافيين أو شراء المخزون.

إن الجدل الدائر حول ديون المشاريع معقد. فمن ناحية، يمكن لدين المشروع أن يوفر الأموال التي تشتد الحاجة إليها بشروط أقل من القروض التقليدية أو استثمارات رأس المال الاستثماري.

وهذا يجعله خيارًا جذابًا للعديد من رواد الأعمال الذين يحتاجون إلى إنشاء تاريخ ائتماني أو توليد رأس مال كافٍ من خلال مصادر أخرى. بالإضافة إلى ذلك، عادة ما يقدم مقرضي الديون الاستثمارية شروطًا أكثر مرونة من شركة رأس المال الاستثماري والمستثمر، مما يسهل على الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة النجاح.

ومن ناحية أخرى، فإن تمويل ديون المشروع له عيوب يجب على المرء مراعاتها قبل الالتزام بهذا النوع من التمويل. يمكن أن يكون سعر الفائدة على هذه القروض مرتفعًا نسبيًا – غالبًا ما يزيد عن 10-15٪.

وهذا يعني أن الشركات الناشئة التي تحصل على ديون استثمارية ستدفع أكثر بكثير على مدى فترة القرض مقارنة بالقرض ذو الفائدة المنخفضة من المقرض التقليدي.

بالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك قيود على كيفية استخدام عائدات ديون المشروع، لذلك من الضروري قراءة جميع الشروط بعناية قبل التوقيع على الخط المنقط.

عند التفكير في الحصول على ديون المشروع، من المهم الموازنة بين الجانبين قبل اتخاذ القرار. ورغم أن مثل هذا التمويل من الممكن أن يوفر الأموال التي تشتد الحاجة إليها مع القليل من العواقب المترتبة على إضعاف رأس المال، فإن الجانب السلبي هو أنه يأتي بتكلفة ــ سواء من الناحية المالية أو من حيث المرونة ــ لا ينبغي لنا أن نستخف بها.

بعد تغطية الفرضية الأساسية، دعونا نلقي نظرة على مزايا المغامرة في هذا المسار بالذات.

• وفقًا لـ PitchBook، من المتوقع أن يصل إجمالي سوق ديون المشاريع إلى أكثر من 14 مليار دولار في عام 2018.
• وخلص تقرير صادر عن كلية هارفارد للأعمال إلى أن ديون المشاريع نمت بأكثر من 30% سنويا منذ عام 2010.
• في عام 2018، تم توزيع 66% من صفقات ديون المشاريع بين الشركات في مرحلة مبكرة، مقارنة بـ 55% قبل خمس سنوات.

مزايا ديون المشروع

أصبحت ديون المشاريع ذات شعبية متزايدة لإطلاق العنان لإمكانات النمو وتمكين التوسع السريع. يوفر هذا النوع من التمويل للشركات الناشئة إمكانية الوصول إلى كميات أكبر من رأس المال العامل دون التخلي عن حقوق الملكية.

توفر ديون المشاريع العديد من المزايا، مثل الهيكلة الإبداعية، وضخ رأس المال الفوري، والحد الأدنى من التأثير على التقييم.

الهيكلة الإبداعية

الهيكلة الإبداعية هي الميزة الأكثر جاذبية لديون المشروع. سيقدم المقرضون المختلفون حلولاً مختلفة بناءً على وجهة نظرهم واستراتيجيتهم؛ وهذا يعني أن صاحب العمل يمكنه بسهولة العثور على حل أكثر ملاءمة وفقًا لاحتياجاته الفريدة.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن المقرضين يفهمون مكونات سوق الشركات الناشئة واحتياجاتهم، فيمكنهم إنشاء حلول مخصصة للشركات الناشئة تناسب أهداف أعمالهم وغاياتهم وجدولها الزمني.

السيطرة على رأس المال الاستثماري

إحدى المزايا الرئيسية للديون الاستثمارية هي الوصول الفوري إلى رأس المال. على عكس استثمارات رأس المال السهمي التي قد تستغرق شهورًا، فإن الوصول إلى ديون المشروع سريع نسبيًا – لا يستغرق الأمر سوى بضعة أسابيع أو أقل للحصول على تمويل لشركتك.

تعمل السرعة المضافة على زيادة الكفاءة التشغيلية بالإضافة إلى القدرة المالية في وقت قصير جدًا.

تأثير تخفيف محدود

يمكن أن يكون استخدام ديون المشروع كرأس مال نمو مفيدًا أيضًا نظرًا لتأثيره المحدود المخفف على حصة ملكية المستثمرين المستقبليين عندما تحتاج إلى رأس مال إضافي. يمكن سداد هذه القروض مقدمًا دون أي رسوم مستحقة.

ولذلك، على عكس تمويل الأسهم، حيث عادة ما يكون هناك تخفيف للملكية مع مرور الوقت، يمكن لدين المشروع أن يوفر نفس القدر من رأس المال الاستثماري ولكن أقل بكثير من التخفيف في جولات الاستثمار اللاحقة أو عند طرحه للاكتتاب العام.

تعزيز تقييم الشركة

أخيرًا، إحدى المزايا الأكثر إغفالًا لديون المشروع هي قدرتها على تحسين تقييم شركتك عن طريق زيادة التدفقات النقدية وتقليل المخاطر المالية الإجمالية قبل الاكتتاب العام أو حدث الاستحواذ.

نظرًا لأن الشروط مبنية على شروط سداد القرض، وطالما تم استيفاء هذه الشروط، يبدو من المناسب للمشترين والمستثمرين المحتملين إجراء العناية الواجبة قبل متابعة عملية الاستحواذ أو الاستثمار في آفاق النمو المستقبلي لشركتك.

في الختام، توفر ديون المشاريع مجموعة من المزايا، مثل فرص الهيكلة الإبداعية، والوصول الفوري إلى رأس المال العامل، والحد الأدنى من آثار التخفيف على المستثمرين في المستقبل، وتحسين تقييمات الشركة دون الحاجة إلى التخلي عن الأسهم.

سيناقش القسم التالي كيف يمكن لديون المشاريع أن تساعد الشركات على ضخ رأس المال بشكل أسرع مع تقليل التعرض للمخاطر في المناخ الاقتصادي غير المؤكد اليوم.

ضخ رأس المال بشكل أسرع

عند البحث عن تمويل خارجي، غالبًا ما تعتبر الشركات ديون المشروع خيارًا قابلاً للتطبيق نظرًا لضخ رأس المال الأسرع الذي توفره. عادة ما تكون ديون المشاريع أبسط وأسرع وأقل تكلفة من جمع رأس المال، ولهذا السبب تختارها العديد من الشركات.

عادةً ما يقدم مقدمو ديون المشاريع التقليدية أوقات إصدار تبلغ حوالي شهرين بمجرد إعداد جميع الوثائق. وهو يختلف عن ترتيبات الأسهم التي يمكن أن تستغرق ستة أشهر أو أكثر من الاتفاقية الأولية للوصول إلى رأس المال.

ومن ناحية أخرى، فإن ضخ رأس المال الاستثماري للديون عادة ما يكون أصغر من الاستثمارات في الأسهم بسبب قصر مدة شروط السداد.

وتتمثل الفائدة في أن الشركات يمكنها الاعتماد على المدفوعات بسرعة ودون الاضطرار إلى اللجوء إلى بدائل باهظة الثمن مثل خطوط الائتمان أو أشكال أخرى من تمويل الديون مع فترات سداد أطول.

بالإضافة إلى ذلك، قد تحتاج الشركة فقط إلى بضعة ملايين من الدولارات، مما يجعل ديون المشروع أكثر جاذبية من الأسهم. على الرغم من أن ديون المشاريع ستوفر ضخًا أسرع لرأس المال مع أطر زمنية أسرع للإصدار، إلا أنه لا ينبغي لجميع الشركات اختيار هذا الخيار.

وكما ذكر أعلاه، فإن ديون المشروع تحد من مبلغ رأس المال المتاح حيث توجد عادة قيود على حجم القرض بالنسبة للأصول والتدفقات النقدية التي يتم توليدها.

يجب على الشركات أن تنظر بعناية في خياراتها قبل أن تقرر ما إذا كانت ديون المشروع تناسب احتياجاتها الرأسمالية. ولا تزال مزايا الوصول إلى ديون المشاريع بشكل أسرع موجودة حتى اليوم، وقد اكتسبت شعبية بين الشركات الناشئة التي تعتمد على التكنولوجيا في مشهد سوق تنافسي بشكل متزايد.

كما تؤخذ شروط السداد المرنة بعين الاعتبار، مما يقودنا إلى القسم التالي حول كيفية تعامل الشركات الناشئة مع تعقيدات شروط السداد المرنة عند السعي للحصول على تمويل ديون المشاريع.

شروط سداد مرنة

وفيما يتعلق بديون المشاريع، فإن شروط السداد المرنة يمكن أن تحدث فرقا كبيرا. اعتمادا على الوضع المالي للشركة وحاجتها لرأس المال، قد يكون المقرضون على استعداد للاتفاق على هياكل الدفع المختلفة التي تعمل لصالح المقترض.

على سبيل المثال، غالبًا ما يكون تمويل ديون المشروع لمدة عامين مع ثلاث فترات سماح مدتها ستة أشهر يمكن استخدامها لسداد مدفوعات الفائدة فقط أو مدفوعات أصل الدين والفائدة.

وبالمثل، قد يستمر أي جزء من قرض الراتب الأساسي في أي مكان من بضعة أشهر إلى عدة سنوات، اعتمادًا على المبلغ المقترض، مع أقساط سداد أصل المبلغ بما يتماشى مع تدفقات الإيرادات.

فمن ناحية، تسمح شروط السداد هذه لأصحاب المشاريع بسداد الأموال على مدى فترات أطول مقارنة بأشكال التمويل الأخرى. فهو يمنح الشركات مزيدًا من الوقت للنمو وتحقيق أهدافها قبل أن يتعين عليها سداد القرض بالكامل.

الجانب السلبي

من ناحية أخرى، تأتي فترات السداد الممتدة بتكاليف اقتراض أعلى، حيث سيطالب المقرض المغامر بأسعار فائدة أعلى لأنه سيتعين عليه الانتظار لفترة أطول لاسترداد استثماراته بشكل إجمالي. ويجب على المقترض بعد ذلك أن يقرر الشروط الأكثر عملية، مع الأخذ في الاعتبار أهداف النمو الحالية والمستقبلية.

بالإضافة إلى ذلك، اعتمادًا على ديناميكيات التدفق النقدي للشركة، يمكن أيضًا التفاوض على مبالغ الدفع المرنة مع المُقرض بناءً على بعض المعايير المحددة مسبقًا مثل تحقيق أهداف الإيرادات أو عدم تحقيقها.

وينبغي مناقشة كل هذه التفاصيل والاتفاق عليها قبل التوقيع على أي وثائق قرض حتى يعرف الطرفان التزاماتهما وحقوقهما.

وفي نهاية المطاف، توفر شروط السداد المرنة لرواد الأعمال وسيلة جذابة للوصول إلى رأس المال عند الحاجة دون التضحية بقدر كبير من السيطرة على الشؤون المالية المستقبلية والقرارات الاستراتيجية.

ومع ذلك، يجب على المقترضين الموازنة بين المزايا مقابل بعض المخاطر المرتبطة بديون المشروع قبل التوقيع على أي وثائق قرض. ولكن ما هي المخاطر، على وجه التحديد، التي يجب أن يكون المقترضون على علم بها؟ لنلقي نظرة.

مخاطر ديون المشروع

تعد ديون المشاريع خيارًا جذابًا للشركات التي تبحث عن نمو غير مقفل. ومع ذلك، فإن الأمر لا يخلو من المخاطر، وأهمها احتمال التخلف عن سداد أقساط القروض.

قد يكون الأمر صعبًا بالنسبة لشركة ناشئة ربما لم تمر بعد بدورة عمل كاملة أو لديها تدفق نقدي كافٍ لتغطية النفقات مثل الرواتب والإيجار، بالإضافة إلى تمويل دفعات القروض.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الاحتياطيات النقدية لدى الشركة منخفضة، فإن ديون المشروعات عادة لا تكون حلاً مثاليًا لأن ديون المشروعات توفر في بعض الأحيان فقط تدفقًا كبيرًا من الأموال.

علاوة على ذلك، سيطلب العديد من المقرضين السداد بالكامل مع أصل القرض بالإضافة إلى الفائدة المستحقة خلال فترة محددة مسبقًا. إذا لم يتم السداد بحلول ذلك الوقت، فقد يتمكن مقرض ديون المشروع من استعادة ملكية الضمانات أو اتخاذ إجراءات قانونية ضد المقترض.

تمويل الأسهم مقابل. رأس المال الاستثماري

وبطبيعة الحال، من الضروري أن نأخذ في الاعتبار أن بعض المخاطر تسير جنبا إلى جنب مع تمويل أي مشروع. تكمن فائدة ديون المشاريع مقابل تمويل الأسهم في قدرتها على تأخير تخفيف أصحاب المصلحة في الشركة ومنح الشركات متسعًا من الوقت لاستكشاف الخيارات الإستراتيجية دون القلق بشأن الضغوط الخارجية من المستثمرين.

إن فهم المخاطر المرتبطة بديون المشروع وتقليلها إلى أدنى حد أمر ضروري لاستخدامها بشكل استراتيجي ومسؤول.

تعد متطلبات الضمانات إحدى الطرق التي يمكن للشركات من خلالها حماية نفسها من التخلف عن سداد أقساط القروض. يناقش هذا القسم التالي متطلبات الضمانات التي تصاحب معظم قروض المشاريع.

متطلبات الضمانات

تتضمن اتفاقيات ديون المشروع عادةً متطلبات ضمانات تختلف من عرض لآخر. في بعض الأحيان، قد تكون أصول الشركة كافية لتأمين ديون المشروع وتزويد المقرض بالراحة فيما يتعلق بالسداد.

وفي أحيان أخرى، قد يكون من الضروري توفير مصدر ضمان إضافي – مثل ضمان شخصي من أحد مؤسسي الشركة أو غيرهم من المديرين التنفيذيين الرئيسيين. ومع ذلك، تكمن المشكلة في أن الضمانات تحتاج عادةً إلى مطابقة مبلغ القرض حتى يشعر المقرضون بالارتياح بشأن السداد

على سبيل المثال، إذا كانت اتفاقية الإقراض تنص على تمويل ديون المشروع بمبلغ 500000 دولار، فمن المحتمل أن تبحث مؤسسة الإقراض عن ضمانات بقيمة 500000 دولار على الأقل. قد يستغرق ذلك في بعض الأحيان الكثير من العمل لمواجهة تقلبات التقييم والأصول السائلة المحدودة المتاحة للشركات.

ومع ذلك، فإن مرونة ديون المشروع يمكن أن تكون مفيدة عند تخصيص متطلبات ضمانات محددة. يفهم المقرضون الطبيعة الفريدة للشركات الناشئة ويحاولون العمل مع المقترضين لتطوير ترتيبات الضمانات المناسبة التي تعود بالنفع على جميع الأطراف المعنية.

إن الجمع بين هيكل رأس المال الذكي والشروط القابلة للتخصيص يجعل ديون المشاريع جذابة لرواد الأعمال الذين يبحثون عن طرق جديدة لتمويل خطط نموهم وتحفيز الابتكار.

في نهاية المطاف، يجب على رواد الأعمال أن يأخذوا وقتهم لتقييم جميع الاعتبارات الإضافية عند تقييم عروض ديون المشاريع للعثور على الاتفاقية الأكثر ملاءمة لأعمالهم وظروفهم الخاصة.

سوق ديون المشروع واسع جدًا، ويجب عليك مراقبة خطوتك في اختيار شركة ديون المشروع المناسبة.

الآن دعونا ننتقل ونناقش البدائل المختلفة لديون المشروع والتي قد تكون متاحة اعتمادًا على حجم الشركة ومرحلة التطور.

بدائل لديون المشروع

عند النظر في خيارات التمويل الخاصة بهم، غالبًا ما يزن العديد من رواد الأعمال مزايا وعيوب ديون المشروع. ومع ذلك، فإن ديون المشروع ليست سوى واحدة من الخيارات المتاحة لهم. تتوفر العديد من خيارات التمويل البديلة للمساعدة في إطلاق العنان لنمو الأعمال التجارية.

تمويل الميزانين

أحد البدائل للشركات التي تبحث عن الوصول إلى رأس المال هو تمويل الميزانين. يعتبر دين الميزانين أكثر تكلفة من ديون المشروع، ولكنه يمكن أن يوفر لصاحب المشروع رأس مال أكبر وجدول زمني أطول للسداد مقارنة بأشكال التمويل التقليدية.

علاوة على ذلك، لا يتطلب التمويل النصفي من المقترض التخلي عن حقوق الملكية في أعماله، وفي بعض الحالات، يمكن أن يساعد في حماية الأعمال من عمليات الاستحواذ العدائية أو الاستحواذ على الرفع المالي.

التمويل القائم على الأصول

والخيار الآخر هو تأمين التمويل القائم على الأصول. يمنح هذا النوع من القروض الشركات إمكانية الوصول إلى رأس المال السريع عندما تكون في أمس الحاجة إليه باستخدام الأصول، مثل المخزون والمعدات، كضمان.

يوفر التمويل القائم على الأصول للشركات حدود اقتراض أعلى من أشكال التمويل الأخرى، ويتيح لرواد الأعمال المرونة في شروط السداد.

التمويل الجماعي

تزداد شعبية منصات التمويل الجماعي أيضًا كشكل بديل لجمع التبرعات. ومن خلال اللجوء إلى المنصات عبر الإنترنت أو المستثمرين الملائكيين، يمكن لرواد الأعمال عرض أفكارهم وتلقي تعليقات مباشرة من المستثمرين المحتملين مع تجنب رسوم الطلبات المرتفعة المرتبطة بطلبات القروض التقليدية.

يتمتع التمويل الجماعي أيضًا بالقدرة على جمع مبالغ هائلة من المال من خلال التواصل مع قاعدة مستثمرين أوسع مما يقدمه المقرضون التقليديون.

إدارة الأعمال الصغيرة (SBA)

وأخيرًا، يجب على رواد الأعمال أيضًا التفكير في قروض إدارة الأعمال الصغيرة (SBA). في حين أن قروض إدارة الأعمال الصغيرة (SBA) تتطلب روتينًا أكثر من ديون المشروع، إلا أنها عمومًا تتميز بأسعار فائدة أقل وتوفر جدول سداد أطول. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون المقترضون قادرين على إعادة هيكلة مدفوعاتهم إذا تعرضت أعمالهم للانكماش.

خيار رواد الأعمال

وكما توضح هذه الأمثلة، هناك مجموعة متنوعة من البدائل المتاحة لرواد الأعمال الذين يسعون إلى الحصول على الدعم المالي لأعمالهم بما يتجاوز ديون المشاريع ــ ولكل منها فوائده وعيوبه بالنسبة لأغلب قصص النجاح المرتبطة بهذا النوع من استراتيجيات النمو.

وبغض النظر عن نوع التمويل الذي يختاره رائد الأعمال، فإن التحليل التفصيلي لجميع الخيارات يمكن أن يساعد في توجيه عملية صنع القرار وضمان النجاح على المدى الطويل.

في الختام، يعد اختيار الحل التمويلي المناسب لشركتك أمرًا بالغ الأهمية لفتح فرص النمو السريع؛ ومع وجود مجموعة من خيارات التمويل التي يحمل كل منها مزايا وعيوب فريدة، فإن تقييم جميع الخيارات أمر بالغ الأهمية لاختيار الأفضل.

في القسم التالي، سنناقش كيف يمكن أن يلعب ديون المشروع دورًا أساسيًا في نجاح الشركة الناشئة ومتى يحين الوقت المناسب للتفكير في الحصول عليها.

خاتمة

تقوم غالبية الشركات المدعومة بالمشروع بجمع ديون المشروع في مرحلة ما من رحلتها من البنوك أو المؤسسات المتخصصة. يمكن أن تكون ديون المشاريع أداة قوية للشركات التي تتطلع إلى إطلاق العنان لإمكانات النمو.

وهو بديل لتمويل الأسهم التقليدية، ويوفر مرونة متزايدة وسرعة الوصول إلى رأس المال. يمكن للشركات التركيز على أنشطتها التجارية الأساسية من خلال الاستفادة من ديون المشاريع مع التوسع السريع. علاوة على ذلك، فإن ديون المشاريع فعالة من حيث التكلفة وأقل تخفيفا من خيارات تمويل الأسهم.

ومع ذلك، فمن الضروري النظر في المخاطر المرتبطة بديون المشاريع. في الغالبية العظمى من الحالات، من المستحيل بناء مشروع تجاري ناجح من خلال الدين وحده. يجب على الشركات التفكير بعناية وإيجاد المزيج الصحيح من ديون الأسهم وديون المشاريع وتطوير استراتيجية شاملة لزيادة رأس المال.

إن وجود فهم قوي للموارد والقدرات عند التفكير في تحمل ديون المشروع يضمن أن الشركة آمنة ماليًا ويمكنها سداد القرض على مدار المدة المتفق عليها.

بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الحالي والتنبؤ بالتدفق النقدي المستقبلي للتأكد من أنها لن تعرض نفسها عن غير قصد لمخاطر مالية بسبب التخلف عن سداد القرض.

وفي نهاية المطاف، يسمح تمويل ديون المشاريع للشركات بتعظيم إمكاناتها للنمو دون الاضطرار إلى اللجوء إلى أساليب تمويل الأسهم – مما يوفر حلاً أكثر فعالية من حيث التكلفة مع تعزيز الأمن المالي والمرونة مقارنة بالوسائل التقليدية لجمع رأس المال.

ولهذه الأسباب، أصبحت ديون المشاريع مشهورة بالنسبة للشركات التي ترغب في النمو السريع دون تكبد تكاليف عالية أو تعريض مواردها الحالية للخطر.

الأسئلة الأكثر شيوعا

ما هي شروط تمويل ديون المشروع؟

يمكن أن تختلف شروط تمويل ديون المشروع بشكل كبير اعتمادًا على المُقرض وتفاصيل القرض. بشكل عام، سيقدم المقرضون قروضًا تتراوح قيمتها بين بضع مئات الآلاف من الدولارات إلى عشرات الملايين من الدولارات.

يتراوح معدل الفائدة على هذه القروض عادةً من 9-12% سنويًا، على الرغم من أنه قد يتم فرض معدلات أعلى وفقًا للشروط المتفق عليها من قبل الطرفين.

بالإضافة إلى ذلك، عادة ما يطلب مقرضي ديون المشروع ضمانات أو مرفقات أسهم، مما يخولهم الحصول على جزء من الأرباح المستقبلية أو مكاسب الأسهم في الشركة الممولة.

قد يفرض مقرضي ديون المشروع تعهدات تقييدية على المقترضين، مثل قيود استخدام القروض، وحدود الاقتراض من المقرضين الآخرين، والتقارير التي تحدد الأداء المالي.

وأخيرا، غالبا ما يمتلك مقرضي ديون المشاريع مستوى معين من السيطرة على عملية صنع القرار في الشركات وقد يحتاجون إلى مناصب مجلس إدارة أو مناصب استشارية لممثلي الطرف الثالث.

ما هي أنواع الشركات المؤهلة لديون المشروع؟

لدى المستثمرين معايير مختلفة عند تحديد الشركات المؤهلة للحصول على تمويل ديون المشروع. بشكل عام، تشمل أنواع الشركات المؤهلة الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة والشركات في مرحلة لاحقة التي حققت معالم معينة، مثل توليد إيرادات ثابتة أو بناء قاعدة عملاء قوية ولكنها لا تزال لا تولد تدفقات نقدية إيجابية مطلوبة لتكون مؤهلة لمزيد من القروض التقليدية.

قد تكون الشركات في أي صناعة مؤهلة أيضًا للحصول على ديون المشاريع طالما أنها تثبت إمكانات النمو المستدام وتمتلك عرضًا واضحًا للقيمة.

تشمل الاعتبارات الأساسية لأهلية تمويل ديون المشروع الاستقرار المالي الراسخ، والقيادة ذات الخبرة، والجدوى الاقتصادية المستقبلية، والضمانات الكافية. يرغب المستثمرون في حماية استثماراتهم، لذلك يطلبون في كثير من الأحيان من الشركات الناشئة أو غيرها من الشركات الصغيرة طرح الأصول أو الممتلكات كضمان.

بالإضافة إلى ذلك، يفضل مقدمو ديون المشاريع عادة المتقدمين الذين لديهم خطة عمل واضحة، بما في ذلك الأهداف المستندة إلى الإنجازات والأدلة على التمويل من مصادر خارجية.

في نهاية المطاف، تعتمد الخصائص التي تؤهل الشركة للحصول على ديون المشروع على المستثمرين المحددين المشاركين في العملية ومتطلباتهم. إذا لم تتمكن الشركة من تلبية جميع المعايير المطلوبة من قبل المستثمر بسبب مرحلة التطوير الحالية، فلا تزال خيارات التمويل الأخرى متاحة.

في هذه الحالات، يحتاج رواد الأعمال إلى استكشاف جميع السبل الممكنة لتمويل أعمالهم قبل الحصول على ديون المشروع.

ما هي مزايا وعيوب ديون المشروع؟

المزايا قد تشمل:

1. القدرة على جمع رأس المال دون التخلي عن حقوق الملكية أو التسبب في التخفيف، مما يسمح للشركة بالاحتفاظ بالسيطرة على المستثمرين ومجلس الإدارة.

2. زيادة المرونة المالية نظرًا لأن سداد الديون يتم تنظيمه عادةً على شكل أقساط ثابتة على فترات محددة مسبقًا.

3. انخفاض تكلفة رأس المال مقارنة بتمويل الأسهم المباشرة.

4. طريقة لسد فجوات التمويل قصيرة الأجل تحسبا لمصادر أخرى لرأس المال، مثل جولات الأسهم الإضافية أو القروض المصرفية المشتركة.

قد تشمل العيوب

1. عدم القدرة على التنبؤ، وذلك بسبب خطر عدم نجاح المستثمر في الحصول على تمويل إضافي من مزود ديون المشروع لإعادة تمويل القرض أو تمديده.

2. محدودية التوفر لأنه لن تكون جميع الشركات الناشئة مؤهلة لاستثمارات ديون المشاريع، وخاصة تلك الأكثر خطورة في المراحل الأولى من التطوير.

3. القيود المحتملة على العمليات التجارية، حيث تتضمن شروط ديون المشروع في كثير من الأحيان حدودًا على الإنفاق والنشاط التي يمكن أن توفر للدائنين رؤية أكبر حول كيفية إدارة الشركة، مما قد يؤثر على القرارات الإستراتيجية وخفة الحركة بشكل عام.

شكرا لملاحظاتك!