ستساعدك المقالة التالية: كيف فشل بنك وادي السيليكون – انهيار ملحمي لمدة 48 ساعة
بدا وكأنه المكان المثالي لإيداع تمويل السلسلة أ الذي تم رفعه حديثًا لشركتك الناشئة – بنك وادي السيليكون (SVB). بعد كل شيء ، كانوا يعملون في مجال الأعمال التجارية منذ أكثر من 40 عامًا وكان عملاؤهم يتألفون من مؤسسين وشركات ناشئة وشركات صغيرة في قطاعات مثل التكنولوجيا والتكنولوجيا الحيوية. كان الجميع يفعل ذلك ، ونمت الودائع في SVB من 60 مليار دولار إلى 190 مليار دولار بين عامي 2019 و 2023.
ولكن بعد ذلك ، بدأت الأمور في الانحراف. انخفضت أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر في المائة خلال الوباء ، وقررت SVB استثمار ودائع عملائها في السندات طويلة الأجل. لقد اشتروا 80 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بمتوسط عائد 1.5 ٪. بدا الأمر وكأنه رهان آمن في ذلك الوقت ، ولكن مع انتهاء الوباء ، بدأ التضخم في الارتفاع ، وبدأت البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة.
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض قيمة السند الأساسي. الذي يبدو غريبًا ولكنه منطقي تمامًا. فكر في الأمر. هل تفضل شراء سند يدفع 5٪ أو 1.5٪؟ من الواضح أن 5٪. نظرًا لوجود طلب أقل على السندات بنسبة 1.5 ٪ ، انخفض سعرها. هذا هو الاقتصاد الأساسي.
وهذا يعني أن 80 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي اشترتها SVB أصبحت الآن أقل قيمة بكثير. أدى الجمع بين أسعار الفائدة المرتفعة والحرب في أوكرانيا إلى انخفاض الأسهم ، وشهدت الشركات الخاصة تراجعاً في تقييماتها. أصبح من الصعب على الشركات الناشئة جمع الأموال ، وقرر الكثيرون سحب أموالهم من SVB لدفع الفواتير.
أدرك SVB أن لديهم مشكلة في ميزانيتهم العمومية – لم تكن الأموال تتدفق بالسرعة الكافية. نظرًا لانخفاض أسعار سنداتهم كثيرًا ، لم يتمكنوا من بيعها لتغطية النقص. قرروا استكشاف زيادة رأس المال عن طريق طباعة المزيد من الأسهم في الشركة ، مما تسبب في حالة من الذعر الأولي الشديد. أدرك أصحاب رؤوس الأموال المغامرة أنه إذا فشل SVB في جمع الأموال ، فقد لا يتمكنون من تغطية جميع عمليات السحب الخاصة بهم. بدأوا ينصحون شركاتهم الناشئة بسحب أموالهم على الفور.
أدى هذا إلى اندفاع هائل على البنك. انخفض سعر السهم بنسبة 60 ٪ يوم الخميس 9 مارس 2023 ، واصطف الناس حول الكتلة في محاولة لسحب أموالهم من البنك. لم يتمكن SVB من العثور على أي داعمين لشراء أسهمهم وألغى الخطة. قالوا إنهم سيبحثون بدلاً من ذلك عن بيع الشركة.
يوم الجمعة ، توقف السهم قبل فتح السوق في الساعة 9:30 صباحًا ، وبحلول الظهر ، أغلقت FDIC الشركة وسيطرت على ودائع العملاء.
ما بدأ كملاذ آمن على ما يبدو للشركات الناشئة تحول إلى عاصفة نارية ملحمية لمدة 48 ساعة. أدى قرار SVB بالاستثمار في السندات طويلة الأجل إلى نتائج عكسية ، وتسبب الجمع بين أسعار الفائدة المرتفعة والحرب في أوكرانيا في تأثير الدومينو الذي أدى في النهاية إلى انهيار البنك.
ما لم ينقذهم أحدهم ، فعندئذٍ بالنسبة للعديد من الشركات الناشئة وشركات التمويل الأصغر ، يعني انهيار بنك وادي السيليكون خسارة رأس مالهم الذي حصلوا عليه بشق الأنفس. إنه تذكير صارخ بأنه حتى أكثر المؤسسات المالية رسوخًا يمكن أن تفشل ، وأن الشركات الناشئة يجب أن تكون دائمًا يقظة ومدركة للمخاطر التي تواجهها في السوق المالية.
مارك ارمسترونج
