ستساعدك المقالة التالية: يبدو أن Matinas على وشك توقيع صفقة مع BioNTech
لقد مر 62 يومًا منذ إعلان MNTB و BNTX عن تعاونهما البحثي الحصري لاستكشاف إنشاء منتجات mRNA باستخدام تقنية LNC.
كانت هذه اتفاقية أصغر ، بدفعة مقدمة أقل من 3 ملايين دولار. لقد كانت صفقة حصرية مما يعني أن Matinas ستعمل فقط مع BioNTech في مجال mRNA ، بدلاً من الترفيه عن علاقات تعاون أخرى مع شركات مثل Moderna.
بعد ذلك بوقت قصير ، قال الرئيس التنفيذي لشركة Matinas إن اتفاقية ترخيص كاملة (مماثلة لتلك التي تم دفعها نقدًا + مدفوعات رئيسية) قيد الإعداد وسيتم توقيعها في غضون 90-120 يومًا.
أعتقد أن الشراء هو خيار أفضل على المدى الطويل لشركة BioNTech ، ولكن في هذه المرحلة يبدو أن اتفاقية الترخيص جاهزة. أعتقد أيضًا أننا إما سنرى صفقة قبل علامة 90 يومًا ، أو بعد ذلك بوقت قصير. أود أن أراه غدًا ، لكن إذا كانت الأمنيات عبارة عن أسماك ، فسنغرق جميعًا في سمك القد.
إليكم ما يحدث.
1. بينما يتم تداول المئات من شركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة بأقل من النقد ، يتم تداول Matinas مقابل 4.5x نقدًا. هذا أمر رائع بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها السوقية 188 مليون دولار فقط. بالنظر إلى سوق التكنولوجيا الحيوية الحالي ، يعد هذا شذوذًا كبيرًا. إذا اعتقد المستثمرون أو صناديق التحوط أن هناك فرصة لأن تكون هذه الشركة غير مهمة ، فسيتم تداولها على مستوى أقل بكثير.
2. في حوالي 25 مايو (حوالي 44 يومًا من التعاون بين BioNTech / Matinas) يبدو أن مخطط Matinas قد انفصل عن مؤشري التكنولوجيا الحيوية IBB و XBI. بينما يواصلون الانجراف جانبًا ، من الواضح أن ماتيناس تتجه صعودًا. عادة ما تفعل الأسهم التي تتجه صعودًا ذلك لسبب ما. هذا هو نمط كل من التراكم وعدم الرغبة الكلية للبيع من قبل المستثمرين الحاليين. يبدو أن المشاعر تجاه ماتيناس عالية بشكل لا يصدق.
من الممكن أيضًا أن يكون أحد صناديق التحوط قد حصل على رياح من إتمام الصفقة ومحاولة شراء أكبر عدد ممكن من الأسهم خلسة دون تحريك السعر كثيرًا. (الأخبار تتسرب دائمًا.)
3. في الثامن من يونيو ، أعلنت موديرنا أن البيانات المأخوذة من لقاح أوميكرون المعزز الجديد أظهرت استجابة فائقة للأجسام المضادة ضد متغير أوميكرون. اجتمع mRNA-1273.214 مع جميع نقاط النهاية الأولية في تجربة المرحلة 2/3. تخطط شركة Moderna لتقديم البيانات إلى الوكالات الفيدرالية وتأمل أن يكون المعزز متاحًا في خريف 2022.
هذا مهم لأن Covid-19 من الواضح جدًا أنه لن يختفي. نحن في سباق تسلح من أجل لقاح أفضل. لا تنس أن سوق لقاحات Covid-19 تبلغ حوالي 64 مليار دولار سنويًا. سيتقلب هذا اعتمادًا على شدة تفشي المرض ، لكن لا يزال هناك الكثير من المال المتاح للاستيلاء عليه.
تستحوذ شركة Pfizer و Moderna على ما يقرب من 90٪ من هذا السوق ، بينما تذهب نسبة 10٪ الأخرى إلى شركات مثل Johnson & Johnson و AstraZeneca.
إذا نجحت شركتا Pfizer و BioNTech في ابتكار لقاح LNC Covid-19 عن طريق الفم ، ومستقر على الرف ، وأكثر فاعلية ، ويسبب آثارًا جانبية أقل من لقاح الجيل التالي من Moderna ، فيمكنهما إضافة 20 مليار دولار أخرى في المبيعات. من المحتمل أن يكون امتصاص اللقاح أعلى باستخدام الحبة مقابل الإبرة لأنه من الأسهل تناول حبوب منع الحمل. يمكنك شحنها مباشرة إلى منزل شخص ما. لا تحتاج إلى ممرضة لتديره ، إلخ.
تقدمت شركة Moderna هنا ببيانات Omicron. تحتاج شركتا Pfizer و BioNTech إلى اللحاق بالركب. لكن لا يزال بإمكانهم الفوز إذا ركزوا على إنشاء ليس فقط معزز Omicron ، ولكن لقاح أفضل. وأفضل خيار مطروح الآن هو التعاون مع Matinas. كلما تم توقيع الصفقة في وقت مبكر ، كلما أسرعنا في رؤية لقاح LNC الفموي Covid-19.
4. في الأول من يونيو ، عقدت شركة BioNTech اجتماعها العام السنوي. ألق نظرة على الشريحة 15 من العرض التقديمي للمستثمر.
بجانب عرافة الرنا المرسال يوجد عرافة ماتيناس. يشير الترميز اللوني إلى أن هذا تعاون. يوجد أيضًا في هذه الشريحة تعاون مع Medigene و Crescendo Biologics. وقعت كل من Medigene و Crescendo اتفاقيات ترخيص مع BioNTech. تضمنت هذه الاتفاقيات مقدما نقدا ومدفوعات بارزة.
نظرًا لأن الشركتين الأخريين على الشريحة المحددة كمتعاونين لديهما اتفاقيات ترخيص ، يمكننا أن نستنتج أن هناك فرصة كبيرة لأن تحصل Matinas على اتفاقية ترخيص أيضًا.
5. في 7 يونيو ، قدم الرئيس التنفيذي لشركة Matinas ، جيري جبور ، عرضًا تقديميًا في مؤتمر LD Micro Invitational XII. خلال العرض ، ذكر الرئيس التنفيذي أن Matinas تعمل على عدة صفقات ، وأن صفقة ترخيص BioNTech تم اقتباسها ، “فوق خط النهاية”.
من حيث طيور الكناري في منجم الفحم ، هذا يبدو وكأنه كناري ميت جدًا. الرؤساء التنفيذيون ، وخاصة المحامون ، لا يذهبون فقط لإلقاء تصريحات من هذا القبيل. لذلك ، من المعقول أن نفترض أن صفقة الترخيص قد تمت. ذكر جيري أيضًا أن BioNTech تريد التحكم في مجال mRNA بأكمله ، لذلك من المحتمل أن تكون الاتفاقية على الطرف الأكبر من طيف الصفقة المتوقع.
في حين أنه من غير المعروف حجم الدفعة النقدية المقدمة ، أعتقد أن تصريحاته في LD Micro Invitational تشير إلى أنها ستكون كبيرة. 100 مليون دولار؟ 200 مليون دولار؟ سيخبرنا الوقت.
ولكن في حين أن الصفقة قد تتم من الناحية النظرية ، فقد يستغرق إعدادها على الورق أسابيع أسابيع. يتطلب تعاون بهذا الحجم الكثير من الأعمال الورقية. فحص مزدوج وثلاثي من كلا الجانبين. لأنه إذا كانت صفقة الترخيص تشمل مجال mRNA بأكمله ، فهي منتجات أكثر بكثير من الصفقات الموقعة من Medigene و Crescendo.
6. في نفس المؤتمر ، ذكر الرئيس التنفيذي لشركة Matinas أيضًا أنهم يشهدون نتائج جيدة قبل السريرية مع برنامج النخاع العظمي. في حين أن هذا لا علاقة له بـ BioNTech ، إلا أنه مجرد مؤشر آخر على أن تقنية LNC تعمل وفعالة.
حتى الآن ، كل ما رأيناه هو علامات على أن LNC تعمل على النحو المنشود ، أو حتى أفضل مما كان متوقعًا. كل هذا يزيد من فرصة نجاح لقاحات mRNA LNC أيضًا. تعرف شركة BioNTech هذا. إنهم يعرفون أيضًا أنه إذا كان بإمكانهم إنشاء لقاح مستقر على الرف ، ويتم تناوله عن طريق الفم ، وربما يكون أكثر فاعلية ، فستكون ليلة جيدة موديرنا.
حتى لو كانت اللقطة المعززة لشركة Moderna تعمل بشكل جيد مع المتغيرات المستقبلية ، فهل سترغب الحكومات في شراء الإبر بدلاً من الحبوب؟ على الاغلب لا. خاصة وأننا نستطيع أن نفترض أن معززات BioNTech المتغيرة ستكون فعالة بنفس القدر.
يمكن أن تتقلص حصة موديرنا في السوق من مبيعات Covid-19 بشكل كبير ، وربما حتى إفلاس الشركة. بدون LNC ، أي شيء يمكن أن تفعله Moderna ، يمكن لـ BioNTech أن تفعل ما هو أفضل.
7. مرة أخرى ، في هذا المؤتمر نفسه ، قال الرئيس التنفيذي لشركة Matinas أن رئيس الأعمال ، توماس هوفر ، سيتجه إلى سان دييغو الأسبوع المقبل. لديه أكثر من 40 اجتماعًا مخططًا له ، بالإضافة إلى عرض تقديمي سريع.
يبدو أن الغرض من الاجتماع هو البحث عن شركاء لكل من MAT2203 ومنصة LNC نفسها. إذا كانت عملية الاستحواذ قيد التنفيذ ، فمن المحتمل ألا يزعجوا أنفسهم بإرسال السيد هوفر لعقد هذه الاجتماعات. لذلك ، من الآمن جدًا أن ننظر إلى اتفاقية ترخيص عندما يتعلق الأمر بـ BioNTech.
هذا هو الشيء المتعلق بإيجاد شركاء لبيع منتجاتك. إذا كنت بحاجة ماسة إلى المال ، فستحصل على صفقة أسوأ. إذا علمت الشركات الأخرى أنك على وشك الإفلاس ، فسوف تضعفك. ولكن إذا كنت تعلم أنك على وشك توقيع اتفاقية ترخيص ضخمة مع شركات الأدوية الكبرى ، فيمكنك التفاوض من موقع القوة. يمكنك توفير الوقت من خلال عدم الاستمتاع بهذه العروض.
هذه هي المرة الأولى التي نشاهد فيها ماتيناس يحضر هذا المؤتمر بهدف العثور على شريك من أجل LNC amphotericin B الشفوي (MAT2203). من المعقول أن نفترض أنهم لن يرسلوا السيد هوفر للتفاوض من موقع ضعف.
تحقق من قائمة الرعاة.
هذا المؤتمر هو الصفقة الحقيقية. يجب أن تكون المجموعة الرابعة من تجارب MAT2203 رائعة إذا كانوا متجهين إلى هناك للعثور على شريك. ليس الأمر كما لو أن الشريك المحتمل سيسأل السيد هوفر ، “إذن ، كيف تسير المجموعة الرابعة؟” فأجاب ، “لول ، ليس لدي أي فكرة.”
يعرف ماتيناس أن MAT2203 يعمل. يعرف DSMB أن MAT2203 يعمل ، وإلا لكانوا قد أوقفوا التجارب الآن. يعرف صغار المستثمرين أن MAT2203 يعمل لأنهم يتابعونه عن كثب منذ أن تم إصدار نتائج المجموعة الثانية في العام الماضي. ربما يعرف Heck ، BioNTech أنه يعمل أيضًا ، حيث أجرى كل من الرئيس التنفيذي لشركة BioNTech و Matinas محادثات هاتفية متعددة.
ما يتلخص في هذا كله:
بالنظر إلى جميع المعلومات المتاحة للجمهور ، من السهل إلى حد ما ربط النقاط. والصورة التي ترسمها هي أن اتفاقية الترخيص أمر لا مفر منه. في حين أنه لا يوجد شيء مؤكد 100٪ في الحياة ، إلا أنه أقرب ما يكون.
تبلغ القيمة السوقية لشركة Matinas حاليًا حوالي 180 مليون دولار. نظرًا لحجم السوق على المحك مع لقاح mRNA LNC Covid-19 الناجح ، فليس من المستحيل أن تكون الدفعة المقدمة على اتفاقية الترخيص أكبر من القيمة السوقية الحالية. إذا كان هذا هو الحال ، فقد تكون ماتيناس على بعد أسابيع من مضاعفة سعر سهمها عدة مرات. ولا يبدو أن هذه صفقة لـ Covid-19. إن خط أنابيب منتجات الرنا المرسال لشركة BioNTech دهون جدًا. إنهم يسعون وراء الأنفلونزا ، والهربس النطاقي ، والسرطان ، وفيروس نقص المناعة البشرية ، وما إلى ذلك. قد تكون هذه الصفقة وحشية.
تقوم شركة BioNTech بالعناية الواجبة منذ 62 يومًا على الأقل. إذا كانوا سينسحبون ، فمن المعقول أن نفترض أنهم سيفعلون ذلك الآن. لا يوجد ما يشير إلى حدوث ذلك ، وهناك مؤشرات متعددة على أنهم يمضون قدمًا.
لا تنم على هذه الفرصة. هذا قريب من اليقين كما ستحصل عليه في أي وقت مضى مع الاستثمار. ما لم يتضح بطريقة ما أن كل هذا كان احتيالًا كارثيًا ، فإن اتفاقية الترخيص ستحدث قفزة كبيرة في سعر سهم ماتيناس قريبًا.
قريبا جدا.
شكرًا على القراءة ولا تنسَ متابعتنا Twitter.
ديفيد ستون
