ستساعدك المقالة التالية: 10 أسباب تجعل التكنولوجيا الحيوية هي القطاع الأكثر سخونة في عام 2022
كانت التكنولوجيا الحيوية واحدة من أسوأ القطاعات أداءً العام الماضي ، لكنها قد تكون القطاع الأفضل أداءً في عام 2022. وإليك 10 أسباب لذلك.
1. شركات الأدوية الكبيرة مليئة بالمال.
لا يقتصر الأمر على امتلاك شركات الأدوية الكبيرة مثل Pfizer و Merck و Roche إجمالي تريليون دولار من القيمة السوقية المتاحة لإصدار الأسهم ، بل إنها تتدفق من بيع اللقاحات والعلاجات وغيرها من المنتجات ذات الصلة بـ Covid-19.
شركات الأدوية الكبرى تجلس على كنز من النقود. يمكنهم شراء أي شركة صغيرة أو صغيرة الحجم يرغبون فيها. فكر في اموالك الشخصية. تخيل عقلية التجول في متجر إلكترونيات عندما تكون مفلساً. كل شيء يبدو باهظ الثمن. سيكون من الحماقة ترقية جهاز تحميص الخبز الخاص بك.
تخيل الآن أنه عيد الميلاد وقد أعطاك شخص ما مليون دولار نقدًا معفاة من الضرائب. كيف يبدو تلفزيون 8K مقاس 65 بوصة الآن؟ مثل تغيير الجيب ، أراهن.
يمكن أن تذهب شركات الأدوية الكبرى بسهولة في جولة تسوق في مجال التكنولوجيا الحيوية. هذا وحده يمكن أن يرفع القطاع بأكمله. إذا كانت شركتك تتداول بالقرب من النقد بخط أنابيب لائق المظهر ، فقد تكون في طابور دفع تعويضات 2x-3x هذا العام.
الاندماج الاثنين ، قريبا إلى مسرح بالقرب منك.
2. العديد من الأغطية الصغيرة / القبعات الصغيرة تقترب من أدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا
يرتبط هذا بالنقطة الأولى ، ولكنه يقف أيضًا بمفرده. لا يقتصر الأمر على كون أسهم التكنولوجيا الحيوية الرخيصة الخاصة بك أكثر عرضة لعمليات الاستحواذ ، بل إنها أيضًا عرضة للعودة إلى المتوسط.
لا تبقى الأسهم مقومة بأقل من قيمتها إلى الأبد. في النهاية يصبحون منفصلين للغاية عن الواقع ويعودون إلى حيث يفترض بهم. في هذه الحالة ، يمكن أن يكون القطاع بأكمله.
إذا وصل كل قطاع آخر إلى ذروته ، فإن المكاسب المحترمة الوحيدة المتبقية ستكون في مجال التكنولوجيا الحيوية. تحتاج صناديق التحوط إلى مكاسب كل عام لمواصلة جذب العملاء. في النهاية سيتعين عليهم التحول إلى التكنولوجيا الحيوية. وإلا فإنهم يبدون مثل مؤسسة التدريب الأوروبية مملة.
3. معظم القطاعات الأخرى بالقرب من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا
بطريقة ما ، نجحت السوق الأوسع في تفادي الانهيار في مارس 2020. يستمر Omicron في الغضب وهذا لا معنى له. الأنظمة تنهار في جميع أنحاء البلاد ، لكن $ SPY يواصل المضي قدمًا.
لقد تم إلغاء شركات الطيران ، ونفد سيارات الإسعاف في المستشفيات ، وإغلاق المطاعم ومحلات البيع بالتجزئة بسبب نقص الموظفين ، وما إلى ذلك ، وسيزداد الأمر سوءًا.
يبدو الشراء في القطاعات أو الشركات التي يمكن أن تتأثر بـ Omicron (أو البديل الأسوأ) أحمق في هذه المرحلة. خاصة عندما يتداولون بالفعل عند مستويات قياسية. في النهاية سوف يتم تصحيح هذا الأمر ، وقد تنخفض هذه الأسهم بشكل كبير.
ولكن إلى أين ستذهب التكنولوجيا الحيوية؟ إنه بالفعل في مكب النفايات. يتم تداول العديد من رؤوس الأموال الصغيرة بالقرب من القيمة النقدية. لديهم ما يكفي من التمويل لتستمر لسنوات. سيكون من الصعب على التكنولوجيا الحيوية أن تسقط أي انخفاض دون إثارة موجة مد وجزر من عمليات الاندماج والاستحواذ.
4. تسبب Covid-19 في مشاكل صحية جديدة
هل تعرف لونج كوفيد؟ إنه يؤثر على ملايين الأشخاص حول الكوكب. يعاني الناس من أشهر (تصل إلى سنوات) من التعب وفقدان الذاكرة وآلام المفاصل وآلام الصدر وغير ذلك. يقدر الأطباء أن ما بين 20-25 ٪ من الأشخاص الذين يصابون بـ Covid-19 سيعانون من Covid لفترة طويلة. وبما أن الولايات المتحدة تتعقب حاليًا ما يقرب من مليون حالة يوميًا ، فهذا أمر مهم.
بينما يجب أن نركز بالتأكيد على منع الإصابات الجديدة ، ستحتاج التكنولوجيا الحيوية في مرحلة ما إلى التركيز على علاج مرضى كوفيد لفترة طويلة.
تظهر أيضًا مشاكل صحية أخرى بسبب العمليات الجراحية وزيارات الطبيب المؤجلة. السرطان قابل للعلاج للغاية إذا تم اكتشافه مبكرًا ، ولكن من الصعب جدًا علاجه إذا تأخرت في الإصابة به. يتوقع بعض الأطباء حدوث تسونامي لحالات السرطان في السنوات القليلة المقبلة فقط بسبب كوفيد. لذلك ، إذا كان لدى شركتك الصغيرة للتكنولوجيا الحيوية خط أنابيب خاص بعلاج الأورام ، فيمكن إعدادها لتحقيق مكاسب جدية بينما تساعد في نفس الوقت ملايين الأشخاص
5. زيادة عدد المحفزات في عام 2022 عن عام 2021
في عام 2021 ، كنا لا نزال نبحث عن كوفيد. بعض الناس ما زالوا غير ملثمين ، والبعض الآخر يرتدي عصابات ، أو أقنعة قماشية من طبقة واحدة شبه عديمة القيمة. لم يكن لدينا ما يكفي من أجهزة تنقية الهواء المركبة. والأكبر ، لم يكن لدينا لقاحات في بداية عام 2021.
كان العام الماضي بمثابة إطلاق كبير للتدابير الوقائية. ونأمل أن يكون عام 2022 هو العام الذي يمكننا فيه البدء في الاستفادة من ذلك.
شهد عام 2021 تأجيل الكثير من مواعيد التجارب. حتى أن بعض المحاكمات واجهت صعوبة في التجنيد. كما تم طرح العديد من شركات ما قبل السريرية للاكتتاب العام في عام 2021. وبعضها لديه محفزات في عام 2022.
كل هذا يؤدي إلى محفزات في عام 2022 أكثر مما كانت عليه في عام 2021. المزيد من المحفزات دائمًا أفضل لأن بعضها سينتج بشكل مذهل ، مما سيؤدي إلى الإثارة في هذا القطاع.
تعتبر الانتخابات النصفية الأمريكية من أهم المحفزات غير المتعلقة بالتكنولوجيا الحيوية في عام 2022. من المرجح أن يبلي الجمهوريون بلاءً حسنًا ، وهو أمر جيد بالنسبة للرعاية الصحية وقطاع التكنولوجيا الحيوية. (إصلاحات تسعير أقل.)
6. عدد أقل من الاكتتابات العامة الأولية المتعلقة بالتكنولوجيا الحيوية في عام 2022
شهد عام 2021 طرح أكثر من 100 شركة صغيرة للتكنولوجيا الحيوية للاكتتاب العام. كان العديد من هؤلاء في مرحلة ما قبل السريرية ، مما يعني أنهم مروا على سنوات من تحقيق الإيرادات. لدى وول ستريت وقت سهل في تقصير وتدمير القيمة السوقية لشركات كهذه. في الواقع ، أكثر من 80٪ من جميع شركات التكنولوجيا الحيوية التي تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021 تحت الماء.
نظرًا لمدى ضعف أداء هذه الشركات ، فمن المحتمل أن نشهد عددًا أقل من الاكتتابات العامة الأولية في عام 2022. هذا شيء عظيم. إذا تم ذبح جميع التقنيات الحيوية ، وكان هناك عدد أقل من التقنيات الجديدة للتغلب عليها ، فإن الاتجاه الوحيد المتبقي هو الصعود. قد يستغرق الأمر بعض الوقت ، لكن من المستحيل أن تستمر الشركات التي لديها خطوط أنابيب وأموال في التداول بالقرب من النقد. هذا يفترض أن كل منهم سيفشل و / أو يحتاج إلى تمويل إضافي ، وهذا ليس هو الحال.
7. إصلاحات تسعير الأدوية لا تبدو بهذا السوء
يبدو أن جو بايدن هو الديمقراطي الكلاسيكي. لقد وعد بالكثير ، وكانت لديه نوايا حسنة ، ولكن بعد ذلك انجر إلى المستنقع واضطر إلى تقديم تنازلات عندما أراد تمرير فواتيره.
يبدو أن تسعير الأدوية ضحية للبيروقراطية في واشنطن. إذا حدث أي شيء جوهري ، فمن المحتمل أن يكون في منطقة العقاقير التي تستلزم وصفة طبية. يحب الناس العناوين الرئيسية التي تؤثر عليهم أو تؤثر على أحبائهم. من المحتمل أن تشهد أشياء مثل خفض تكلفة الأنسولين أو EpiPens دورًا أكبر من خفض تكلفة علاجات سرطان CAR-T للأورام التي لم يسمع بها أحد من قبل.
8. أوميكرون والذعر المتغير في المستقبل
على الرغم من أن Covid-19 يتسبب في خسائر اقتصادية تقدر بمليارات الدولارات كل عام ، إلا أن عددًا قليلاً جدًا من الشركات (بشكل نسبي) ركزت جهودها على علاجات أو لقاحات إضافية.
كان هناك اعتقاد خاطئ بأن شركة Pfizer و Moderna ستضعان حدًا للوباء ، والآن يدفع الجميع الثمن. نظرًا لأنه من الطبيعة البشرية إغلاق باب الحظيرة بعد سرقة الحصان ، أظن أنه بمجرد تجاوزنا سنام Omicron ، قد تبدأ الحكومات بالفعل في الاستعداد للنوع التالي.
يمكن أن يكون هناك تمويل كبير على الطاولة لأي شركة تعمل على لقاحات أو علاجات Covid-19 المقاومة للمتغيرات. كان من المفترض أن يحدث هذا بالفعل بالطبع ، لكن التأخير أفضل من عدمه.
9. العديد من السير ذات رؤوس الأموال الصغيرة لا تحتاج إلى المال
إذا نظرت إلى ميزانياتها العمومية ، ستجد أن العديد من شركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة أو متناهية الصغر تبلي بلاءً حسنًا. على سبيل المثال ، تمتلك Matinas BioPharma نقودًا كافية لتغذية العمليات حتى عام 2024. وهذا أكثر من الوقت الكافي لتفعيل محفزاتهم ، والتي ، إذا كانت إيجابية ، يمكن أن تزيد سعر السهم بشكل كبير ، مما يجعل جمع الأموال أمرًا سهلاً.
قد تبدأ بعض شركات التكنولوجيا الحيوية التي تم تدميرها في عام 2021 في تحقيق إيرادات في العام المقبل. نعم ، قد يستغرق الأمر بعض الوقت لزيادة المبيعات. خاصة أثناء الوباء. لكن بعض الشركات ستنجح وستتفوق إيراداتها على نفقاتها قبل نفاد النقد.
زيادة رأس المال الأقل تعني انخفاض أسعار الأسهم.
10. الملكية المؤسسية منخفضة.
هل أصدرت شركتك بيانات جيدة في عام 2021؟ هل ارتفع سعر السهم وحجمه ، ثم انهار السعر مرة أخرى؟
انت لست وحدك. حدث هذا للعديد من الشركات. على Twitter، اقترح براد لونكار أن المؤسسات كانت تستخدم انخفاض البيانات الجيدة كأحداث سيولة. كما هو الحال في ، “يا إلهي ، السعر يرتفع ، فهذه فرصتنا للخروج من هذا القطاع السيء.”
يمكن تأكيد ذلك من خلال النظر في الاستثمار المؤسسي في مواقع مثل Fintel أو WhaleWisdom. 13-و يتم إصدارها بعد نهاية كل ربع سنة. يجب على المؤسسات الإبلاغ عن مقتنياتها. وهذه المقتنيات آخذة في الانخفاض.
بشكل عام ، الاستثمار المؤسسي في التكنولوجيا الحيوية لرؤوس الأموال الصغيرة ومتناهية الصغر منخفض. حتى لو كانت البيانات جيدة ، فإن القطاع لا يزال نفايات ، والمؤسسات تعلم أنه بإمكانها إعادة الشراء بسعر رخيص في وقت لاحق.
مجرد إلقاء نظرة على ماتيناس بيوفارما. أصدروا بيانات رائعة عن تركيبة الأمفوتريسين ب عن طريق الفم. خلال الأسابيع القليلة التالية ، ارتفع السهم من 0.82 دولار إلى 1.51 دولار. ثم بدأت في الانخفاض. عندما خرج 13Fs ، تم الكشف عن أن أكبر مساهم فيها (Boxer Capital) قد قام بتصفية مركزه. بدا هذا سخيفًا نظرًا لجودة البيانات ، لكن سعر السهم استقر الآن بالقرب من دولار واحد. يمكنهم بسهولة إعادة الشراء بسعر أرخص مما بيعوا.
يمكنك أن ترى هذا يحدث عبر الكثير من أسهم التكنولوجيا الحيوية الأصغر.
1. تصدر الشركة بيانات رائعة.
2. Hype يدفع سعر السهم إلى أعلى وأعلى.
3. المؤسسات تفرغ أسهمها على التجزئة.
4. ينهار السعر لأن المؤسسات لا تشتري ، وقد مرت شهور أو سنوات قبل المحفز التالي.
5. البيع بالتجزئة يشعر بالملل ويبيع.
6. المؤسسات تتراكم مرة أخرى.
تبدو مألوفة؟
التجزئة يمكن أن تحرك الإبرة ، لكن الحيتان هي التي تجعلها تلتصق. حتى تعود المؤسسات إلى التكنولوجيا الحيوية ، ستظل التقييمات منخفضة. نأمل أن يكون هذا هو العام الذي تشهد فيه التكنولوجيا الحيوية عودة قوية. كل الدلائل تشير إلى ربما.
نتمنى لك التوفيق في استثماراتك ولا تنس متابعتنا Twitter.
ديفيد ستون
