ستساعدك المقالة التالية: إيجابيات وسلبيات تأمين الحافظة ذات النسب الثابتة (CPPI)
استراتيجية تأمين المحفظة الديناميكية التي تهدف إلى حماية المستثمر هي ما هو CPPI. تبدو مفيدة ، أليس كذلك؟ ولكن ما هي إيجابيات وسلبيات تأمين محفظة النسب الثابتة (CPPI)
تأمين محفظة النسب الثابتة هو نوع من إدارة مخاطر الاستثمار ، يعتمد على تخصيص الأصول. بكلمات أبسط ، إنه تأمين الاستثمار ؛ ومع ذلك ، لا يتم توفيرها من قبل شركة تأمين نموذجية.
يمكّن تأمين المحفظة ذو النسب الثابتة المستثمر من القيام باستثمارات محفوفة بالمخاطر تتم زراعتها باستخدام المضاعفات ، أي امتلاك المزيد من الأصول “الخالية من المخاطر” لموازنة الأصول الأكثر خطورة – وفقًا لراما كونت وبيتر تانكوف من مركز جامعة كولومبيا للهندسة المالية.
إيجابيات وسلبيات تأمين الحافظة ذات النسب الثابتة (CPPI)
كيف يعمل تأمين محفظة النسب الثابتة
تأمين محفظة النسب الثابتة ، للتأمين ضده استثمارات محفوفة بالمخاطر، يتطلب المبالغ الثلاثة التالية وتخصيصًا واحدًا لكل أسبوع استثمار. بكلمات أبسط ،
- يجب على الفرد أولاً تحديد مقدار رأس المال الذي عليه استثماره.
- ثم قرر مقدار المبلغ الذي يمكن أن يخسره.
- ثم قم بتقييم نسبة الخسارة للتخصيص المحفوف بالمخاطر للأصول.
يتم وضع كل هذه القياسات في صيغة لحساب مقدار تخصيص الأصول.
- رأس المال = مثال. 200000 دولار (ج)
- مقياس المخاطر = مثال. 20000 دولار (د)
- أقصى خسارة = 75٪ (م)
- هيكل الأصول = على سبيل المثال. 26000 دولار في الأسهم ، 174000 دولار في سندات الخزانة
من أجل الوصول إلى رقم 4 ، هيكل الأصول ، يجب وضع الأرقام المذكورة أعلاه من 1 إلى 3 في معادلة CPPI. بشكل أساسي ، تؤكد هذه الصيغة مقدار الأموال التي يمكن استثمارها في أحد الأصول عالية المخاطر فيما يتعلق بأن خسارتنا لا تتجاوز أكثر من 20000 دولار مع انخفاض أقصى لسعر الأصول بنسبة 75٪. [ Calculation = 75% of $26,000 is equal to $20,000 using the formula (1/M)x (D)=(1/.75) x ($20,000)= $26,000. ]
لنأخذ مثالاً ، لنفترض أن السيد A لديه 200000 دولار ولا يرغب في خسارة أكثر من 20000 دولار ويتوقع أن ينخفض سعر الأصل الأكثر خطورة بنسبة 75٪ في القيمة. وفقًا لهذه العوامل المحددة ، يمكن حساب تأمين محفظة النسبة الثابتة (CPPI) باستخدام الصيغة المذكورة أعلاه.
ومع ذلك ، هذا ليس سوى نصف العملية. نظرًا لأنه لا يزال هناك سؤال حول العائد على الاستثمار وأدوات الأصول ، فإن هذا يشير إلى أدوات الاستثمار التي ستحقق عائدًا مرتفعًا بشكل كافٍ لتبرير المخاطرة بنسبة 75٪.
هنا دعونا نلقي نظرة أيضًا على مزايا وعيوب CPPI.
اقرأ أيضا: 15 أفضل خطط التأمين لأجل في الهند 2020
مزايا تأمين محفظة النسب الثابتة
1. لا توجد متطلبات المشتقات
يعد تأمين محفظة النسب الثابتة أسلوبًا أو معادلة إلى حد كبير ، والأدوات المالية المستخدمة للوفاء بمتطلبات هذه التقنية تتسم بالمرونة. هذا يعني أنه بدلاً من شيء أكثر تعقيدًا أو غير معروف ، يمكن للمستثمر أن يختار الاستثمار الذي يشعر بالراحة تجاهه.
2. انخفاض نفقات الإدارة
نظرًا لعدم وجود حاجة للمشتقات والمرونة مسموح بها في معادلة CPPI ، يمكن اختيار الأدوات المالية ذات نفقات الإدارة والعمولات والرسوم الأقل لتحسين فعالية تكلفة المحافظ.
3. المخاطر والمكافآت القابلة للتعديل
فائدة أخرى لتأمين المحفظة ذات النسبة الثابتة هي أنه يمكن تعديله من وقت لآخر. على سبيل المثال ، إذا كان مستوى المخاطرة أو إجمالي رأس المال الاستثماري لتغييرات المستثمر ، يمكن بسهولة إعادة حساب معادلة CPPI ، وإعادة تخصيص الأصول وفقًا لذلك التعديل.
عيوب تأمين محفظة النسب الثابتة
هناك بعض العيوب للتأمين على نسبة ثابتة من المحفظة. يمكن التقليل من هذه العيوب من خلال اتخاذ قرارات فعالة وتقييم دقيق لمخاطر السوق ولكن يجب معالجتها لتحقيق الأهداف المالية وتحمل المخاطر والأهداف بشكل صحيح.
1. قد يكون عائد الاستثمار الصعودي غير معروف
عادة لا توجد معدلات ثابتة للعوائد في الاستثمارات الخطرة. هذا يعني أن المحفظة قد تفقد قيمتها ولا تكسب شيئًا. الشخص الذي يسعى لتحقيق نمو ثابت وثابت سيكون أقل احتمالًا لقبول مثل هذا النوع من تخصيص تأمين الأصول. ومع ذلك ، لا يجب أن تكون هذه حالة كبيرة ، فلا يزال بإمكانه استخدام CPPI بمعدلات عائد ثابتة ومستويات منخفضة للغاية من المخاطر ، ولكن بعد ذلك يصبح بلا معنى إلى حد ما حيث لا يوجد شيء مؤمن عليه حقًا.
2. قد ينتهي الأمر بتقدير خاطئ لمستوى المخاطر
مشكلة أخرى محتملة في CPPI هي أن تقدير مستوى المخاطرة قد يكون خاطئًا ، إذا لم يتم تحليله بشكل صحيح. على سبيل المثال ، قد يهبط السوق أكثر من توقعات المستثمر لأصل معين. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي التقييم الخاطئ للمخاطر إلى تدمير عائد استثمار محتمل أو يتسبب في خسارة المستثمر أكثر مما كان يظن. وبالتالي ، من المهم للغاية تحليل التطبيق العملي للتوقعات المتعلقة بكيفية أداء السوق وما يمكن أن يحدث.
3. تكلفة الفرصة البديلة للتأمين
يواجه تأمين محفظة النسب الثابتة مشكلة أخرى وهي تكلفة الفرصة البديلة. إنه يعني أن الأموال المستخدمة لتأمين الأصول الخطرة هي أموال لا تستثمر في أصول أخرى محفوفة بالمخاطر. قد تصل تكلفة الفرصة في الواقع إلى توفير الفرص إذا لم تعمل تلك الأصول الخطرة. علاوة على ذلك ، قد يكون هناك أيضًا نوع من الأصول الأكثر أمانًا التي تدر عوائد أعلى والتي تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للفرصة المالية التي تقدمها CPPI.
